Photoshop 4.0的成功给Adobe带来了很大的商业利益，也为当初那些大胆改革的工程师们作了最有力的辩护。此时，Adobe意识到Photoshop的发展前景，与Knoll兄弟重新签订合同，买断了Photoshop的所有权。
图10 重获好评的Photoshop 4.0
图10 photoshop各版本的tools面板
在4.0版仍未发行，5.0版已提上日程。在4.0版发行期间，5.0版的一些新功能已开始着手研究，有些已经成功地编入程序。1997年9月，Herasimchuk以及另一位界面设计师Katjatimmi和一些alpha测试者商讨5.0版的新功能。最后决定增加一个重要的History Palette(历史面板)功能，这是一个实现多重撤消操作的完美方法，其中的非线性历史操作可以说令人耳目一新，毫无疑问，这也一个重大的升级。另外，色彩管理功能也是一个重大的新增功能，尽管在当时引起了一些争议，但后来被证明这亦是Photoshop历史上的一个重大改进。“图层样式”也是在此版本中加入的新功能。1998年5月Photoshop 5.5正式发行。时隔一年，Photoshop 5.5发布，此次升级，就Photoshop本身而言，并没有什么特别升级，主要是增加了支持Web功能，以及将Image Ready 2.0捆绑到Photoshop中一起销售，以此填补Photoshop在web功能上欠缺。Photoshop 5.5一经推出即取得了巨大成功。
图11 加入历史面板的Photoshop 5.0
图12 Photoshop 5.5首次整合Image Ready 2